（报告出品方/作者：平安证券，皮秀、吴文成）一、 PERC 迫近理论效率极限，N 型技术拐点已至1.1“降本增效”推进技术迭代，PERC 电池仍为行业主流光伏发电是利用半导体材料的光生伏特效应，把太阳能转化为电能的过程。其发电原理是太阳光照在半导体 P-N 结上，形 成新的空穴

（报告出品方/作者：招商证券，张夏、陈刚）五. 光伏1.光伏发电成本稳步下降，光电转换效率不断提升光伏发电装机容量仅占 12%，渗透率提升空间巨大。光伏发电的原理是光电效应，通过将太阳光照射在半导体材料 上，光能转化成了电能。虽然中国光伏行业在过去几年里发展迅速，整