（温馨提示：文末有下载方式）1、成长类消费品，国产品牌逐渐崛起1.1 国内化妆品行业增速领跑全球，高景气消费赛道化妆品行业，按品类划分可分为护肤品、彩妆、护发、洗浴、口腔护理、婴童护理、男士护理、香水等多个领域。从全球范围内看，护肤品是化妆品中的第一大品类，占

（报告出品方/作者：广发证券，洪涛，嵇文欣）一、化妆品：品牌分化明显，电商和研发是核心驱动力根据国家统计局数据，2021年我国化妆品零售额同比增长14%，除8月同比增速 为0%外，其余11个月同比增速均为正数，2021年1-2月和3月，我国化妆品零售额同 比增速均超40%，4-6月同