一、执行总结................................................... - 5 -二、公司....................................................... - 6 -2.1 创业背景............................................... - 6 -2.2 公司战略........................................

（报告出品方/作者：兴业证券，余小丽）1、豪华车经销：新车引流、售后盈利、二手车第二曲线豪华车经销商业务主要包含新车销售、售后服务、二手车、增值业务四大部分。 新车销售：收入占比高、盈利能力低、受品牌周期影响大，核心指标是销量及库 存周转，更快周转带来更高 RO

（报告出品方/作者：东北证券，李恒光）1. 重视售后与二手车的中长期发展机遇汽车经销商业务主要包含新车销售、金融保险、售后和二手车 4 类。从收入结构上 看，新车销售是收入主要来源，从毛利和利润结构上看，新车销售毛利率较低，毛 利占比也较低；售后服务和汽车金融保险