（报告出品方/作者：兴业证券，孙寅，徐一洲，周安桐）1、利率周期：保险资金管理的重要议题相对于其他资金，保险资金具有期限长、风险偏好低、监管约束多的特征。保险 资金大多来源于负债端保险合同资金，2010-2021 年我国上市险企资产端资金来源 中平均约有 72%属保险业务资

我们经常说，买保险要注意看条款。但是，一份保险合同少则好几页，多则几十上百页。我之前买过的一份保险，主险加上附加险，拿到手的保险合同比一本普通的16开图书还要厚！面对如此海量的保险合同信息，别说普通老百姓，就算是专业人士，估计也不太可能仔细看完的。但是，保险