（报告出品方/作者：华泰证券，申建国，张志邦，陈莉）一、低压电器、分布式光伏双主业并行发展正泰集团成立于 1984 年，前身是乐清县求精开关厂，凭借 5 万元、50 平米、8 名员工进 入低压元器件产业。1997 年，集团经过整合与股份制改造，成立正泰电器，主要产品包括 终端电

全国每4户电站就有1户正泰安能正泰安能是正泰集团旗下一家以户用光伏安装运维为主营业务的企业，自2015年成立至今，已在全国建设户用光伏电站50余万座，是中国光伏行业协会颁发的首家“户用光伏优秀品牌”，全国每4户电站就有1户正泰安能，市场占有率连续多年位居全国前列。5

步入2022年6月，西门子、施耐德、松下、公牛等电工企业纷纷宣布其开关插座产品涨价，然而电工圈除“涨价潮”备受大家关注外，各家之间的明争暗斗更为人们津津乐道。本篇文章围绕电工圈的龙头企业公牛和正泰来为大家剖析平静湖面下的“暗流涌动”。我们把时间拉回到2021年5月，