优先股筹资的优缺点（你知道股票怎么来的吗）

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一、普通股股票

股票是股份有限公司为筹集权益资金而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。

普通股的种类

1.按股票有无记名分

记名股票，是指在股票票面上记载股东姓名或名称的股票.不记名股票，是指在股票票面上不记载股东姓名或名称的股票。

2.按股票是否标明面值分

有面值股票，是指在发行的普通股票面上，标明一定金额的股票。

无面值股票，是指在发行的普通股票面上，不标明票面金额，只在股票上记载所占公司股本总额的比例或股份数的股票.

3.按投资主体不同分

国家股，是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投入而形成的股份。

法人股，是指企业依法以其可支配的财产向公司投资而形成的股份，或者具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向公司投入而形成的股份。

外资股，是指外国和我国港、澳、台地区的投资者，以外币购买的我国上市公司的境内上市外资股和境外上市外资股。

个人股，是指社会个人或本公司职工以个人合法财产投入公司而形成的股份。其中社会个人持有的股票叫社会公众股，内部职工持有的股票叫内部职工股。

4.按发行对象和上市地区的不同分

A股，以人民币标明票面金额，并以人民币认购和交易的股票。

B股，以人民币标明票面金额，以外币认购和交易的股票.

H股，是在香港上市的股票。

N股，是在纽约上市的股票。

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股票的发行

1.股票发行的类型

股票发行一般分为设立发行和增发新股。

（1）设立发行

设立发行又称为公司股票的初次发行，是指股份有限公司在成立过程中为筹集资本所进行的股票发行。设立发行的目的一般是筹集资本和组建股份有限公司，发行方式有发起设立和募集设立两种。

（2）增发新股

增发新股是指已设立的股份有限公司为增加股本而发行新股票。

增发新股可分为有偿增资发行和无偿增资发行。

2.发行的条件

（1）新设立的股份有限公司申请公开发行股票，应符合下列条件：

①生产经营符合国家产业政策。

②发行普通股限于一种，同股同权，同股同利。

③在募集方式下，发起人认购的股份不少于公司拟发行股份总数的35%。

④发起人在近三年内没有重大违法行为。

⑤证监会规定的其他条件。

（2）国有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，除应当符合上述情况下的各种条件外，还还应当符合下列条件：

①发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中所占比例不高于20%，但证监会另有规定的除外。

②近三年连续盈利。

③国有企业改组设立股份有限公司发行股票的，国家拥有的股份在公司拟发行股本总额中所占的比例，由国务院或国务院授权的部门规定。

（3）公司增发新股，必须具备下列条件：

①前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上。

②公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利，但以当年利润分派新股不受此限。

③公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载。

④公司预期利润率可达同期银行存款利率。

3.发行的程序

（1）设立股份有限公司时发行股票的程序

①提出募集股份申请。

②发起人公告招股说明书，并制作认股书。

③发起人与依法设立的证券经营机构签订承销协议，与银行签订代收股款协议。

④缴足股款后，由法定的验资机构验资并出具证明，发起人在30日内主持召开公司创立大会。

⑤创立大会结束后30日内，董事会向公司登记机关报送有关文件，申请设立登记。

⑥股份有限公司经登记成立后，将募集股份情况报国务院证券管理部门备案。

（2）增资扩股发行新股的程序

①股东大会作出发行新股的决议。

②董事会向国务院授权的部门或者省级人民政府申请批准.

属于向社会公开募集的，须经国务院证券管理部门批准。③公司经批准向社会公开发行新股时，须公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，并制作认股书。同时与依法设立的证券经营机构签订承销协议。

④公司根据其连续盈利情况和财产增值情况，确定其作价方案。

⑤公司发行新股募足股款后，向公司登记机关办理变更登记，并公告。

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4.股票发行方式与销售方式

（1）股票发行方式

股票发行方式，是指公司通过何种途径发行股票。一般可以分为两类：

①公开间接发行：指通过中介机构，公开向社会公众发行股票。

②不公开直接发行：指不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行，因而不需要中介机构承销。

（2）股票的销售方式

股票的销售方式，指的是股份有限公司向社会公开发行股票时所采取的股票销售方法。股票销售方式有两类：自销和委托承销。

①自销方式：指发行公司自己直接将股票销售给认购者。

②委托承销方式：指发行公司将股票销售业务委托给证券经营机构代理。

5.股票的发行价格

（1）面值发行

股票的票面价格是指股票票面上所标明的金额，也叫做股票面值。股票面值通常为1元钱。

（2）市价发行

市价发行，也称时价发行，即以股票市场上原股票现行市价为基准来确定股票发行价格，一般说时价发行属于溢价。

（3）中间价发行

中间价发行，是取股票市场价格与面额的中间值作为股票的发行价格。

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股票上市

股票上市是指股份有限公司公开发行的股票，可以在证券交易所进行交易。

（1）股票上市的条件

①股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行；

②公司股本总额不少于人民币5000万元；

③开业时间在3年以上，最近3年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的，或者在《公司法》实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算；

④持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上；回区日B

⑤公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；

⑥国务院规定的其他条件。

（2）股票暂停上市的原因

①公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件；

②公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载；

③公司有重大违法行为；

④公司最近3年连续亏损。

普通股筹资的优缺点

1.普通股筹资的优点

（1）无固定股利负担。

（2）无固定到期日，无需还本。

（3）普通股筹资的风险小。

（4）普通股筹资能增强公司偿债和举债能力。

（5）普通股可在一定程度上抵消通货膨胀的影响，因而易吸收资金。

2.普通股筹资的缺点

（1）普通股筹资的资本成本较高。

（2）普通股的追加发行，会分散公司的控制权。

（3）普通股的追加发行，有可能引发股价下跌。

二、优先股股票

优先股的含义主要体现在“优先权利”上，包括优先分配股利和优先分配公司剩余财产权利。

（一）优先股的特征：

1.优先分配固定的股利。

2.优先分配公司剩余财产。

3.优先股股东一般无表决权。

4.优先股可由公司赎回。

（二）优先股的种类

1.累积优先股和非累积优先股。

2.参与优先股和非参与优先股。

3.可转换优先股与不可转换优先股。

4.可赎回优先股和不可赎回优先股。

（三）发行优先股的动机

1.防止公司股权分散化。

2.调整现金余缺。

3.改善公司资本结构。

4.维持举债能力。

（四）优先股筹资的优缺点

1.优先股筹资的优点

①优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金。

②股利的支付既固定又有一定的灵活性。

③保持普通股股东对公司的控制权。

④从法律上讲，优先股股本属于自有资金，发行优先股能加强公司的自有资本基础，可适当增强公司的信誉，提高公司的借款举债能力。

2.优先股筹资的缺点

①优先股的成本虽低于普通股，但一般高于债券。

②对优先股的筹资制约因素较多。

③可能形成较重的财务负担。

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