钱时代理财 预警（用）

能从市场融到钱，并且到手的钱暂时花不到，这种感觉真好。

这是发生在宁德时代身上的故事。

关心宁德时代的朋友应该留意到了公司昨天发的理财公告，募资449亿，拿出不超过230亿来做投资理财。如下图所示，公司说的是“在不影响募集资金投资项目建设和公司正常经营的情况下，利用部分暂时闲置的募集资金进行现金管理”。

对此我们是否可以理解为：

大家不要担心，我们把钱用来买理财并不会耽误公司业务的开展；相反，这还能提高资金使用效率，给公司和股东带来更多的回报。

很好奇为什么公司募到的钱里闲置资金能达到200多亿。

另外，我们不妨从“企业理财评价”的角度来看下宁德时代投资理财这件事，毕竟，A股很多企业都在做投资理财。

一分析企业理财，要看理财收益率

2021年洋河股份踩雷恒大信托，对购买的信托产品计提了2.5亿元的减值准备；相比于公司超过100亿元的交易性金融资产金额，这2.5亿元算不上多。不过这印证了一句古话：常在河边走，哪能不湿鞋。

虽然洋河股份买的是银行信托理财产品，安全性高，流动性好，可是也避免不了踩雷的坏运气。因此，我们不得不考虑宁德时代购买的理财产品是否安全，以及它的预期回报率大约是多少。宁德时代在公司公告里介绍的理财产品包括但不限于“保本型理财产品、结构性存款、定期存款或大额存单”。这里有个词语叫做“包括但不限于”，那就是说，如果公司购买了非保本型的理财产品，也不算违背规定？下图是从“同花顺iFinD”中提取的宁德时代近年来购买理财产品的数据。

从预期收益率看：宁德时代产品的预期收益率在4%左右；

从资金来源看：使用“闲置募集资金”的次数较多，使用自有资金的次数相对较少，说明这次宁德时代用募来的230亿购买理财产品，已经不是首次了，只是这次金额较大。由此，我们不得不佩服宁德时代强大的融资能力。

从收益类型看：2018年宁德时代购买过非保本浮动收益型理财产品。至于今年宁德时代会不会购买，咱也不知道。

二、分析企业理财，还得看资金来源

这个月15号我们专门直播讲过【企业理财分析】这个话题，当时分析的案例是洋河股份和养元饮品，从理财资金来源看，它们俩跟宁德时代的最大不同之处在于，它们俩用主营业务攒下来的钱做投资，宁德时代用从股东那里募到的钱做投资。洋河股份和养元饮品代表的是传统的做法——好好工作攒点钱，有了本金后就去做理财，赚点零花钱；宁德时代代表的是比较会资本运作的那种形式——募资能力很强大，并提高用钱生钱的能力。

从下图宁德时代的现金流量表简表我们能知道：

①公司经营活动能够带来现金净流入，但是并不足以支撑公司的资本开支；

②公司需要通过吸收投资和借款的方式取得现金，今年公司募资449亿元，金额又创新高。

最后做个小结：对于宁德时代把融的钱购买理财产品这件事，既然事情已经发生了，我们后续要关注的是宁德时代主营业务的投资回报率，以及公司理财产品的实际收益率。今天查看了近一年A股上市企业增发募资的数据。

天山股份募资942亿元，排名第一；

宁德时代募资449亿元，排名第二；

顺丰控股排名第三，募资199亿元，比宁德时代少了大约250亿。这再次表明了宁德时代的募资能力。想起一句不恰当的话~

让我们为梦想而窒息。