ipo案例（从滴滴入手）

滴滴恐遭集体诉讼

在欧美国家，有一种“流氓律师”，其如同苍蝇不叮无缝蛋一般，专门寻找问题企业，火速发起集体诉讼。赴美上市的滴滴在新用户注册停止、APP下架、微信抹除后，同样面临“流氓律师”发起的集体诉讼。

其实，一家企业上市是十分复杂的，往往会寻求高盛、摩根斯坦利等投资银行进行“承销”，而滴滴的股票承销商是高盛、摩根士丹利、摩根大通、华兴资本，承销商会获得什么好处呢？佣金肯定是少不了的，将来股票上涨时，还能以发行价购买。

滴滴股价已经破发，股东发起集体诉讼，其中必有高盛和摩根士丹利的身影，毕竟高盛和摩根士丹利承销的部分股票是不面向散户的，而是面向其内部的大客户的。不妨从滴滴入手，谈谈赴美上市的3个经典案例，这些案例对于创业者来说不得不防。

案例一：门户网三巨头上市

国内门户网三巨头指的是新浪、网易和搜狐。三巨头赴美上市乃是正面案例，其上市的时间段颇为巧妙，均为千禧年（2000年）前后。自从网景公司上市一夜达成美国通用汽车40年的成就后，加之杨致远和大卫的雅虎一举奠定互联网的流量广告模式，互联网泡沫开始了。

泡沫破裂便是在千禧年后，三巨头赴美上市后也受到波及，股价破发的程度令人发指，公司的市值竟然低于公司的现金。在这种情况下，三巨头完全可以私有化跑路，完美“割韭菜”回国享清福。

事实上，三巨头并没有采取如此下作的做法，而是坚持底线，秉承着对股东负责任的态度，数年后股价回升，为中企赴美上市打开局面。此后，得益于三巨头留下的好名声，中概股在美国市场上颇受欢迎。

案例二：东方纸业遭浑水做空

美股有一个奇特的玩法——做空，以“炒作”闻名的对冲基金偏爱做空，包括98年横行东南亚的索罗斯也是对冲基金的爱好者，其名下最有名的当属量子基金。此外，还有一些小工作室也偏爱做空，比如浑水。

做空机构可以向其他的证券商借股票抛出，还能以合同的方式无中生有地抛出，比如“游戏驿站散户”事件中，被做空机构抛出的股票数量竟然多余该公司的股票总发行量。浑水公司的首次做空对象便是中概股东方纸业。

原来，自从三巨头上市为中概股博得好名声后，妖魔鬼怪便开始赴美上市，抱着捞一把的心态融资，财务报表等问题层出不穷，如东方纸业便被浑水摸鱼，并且东方纸业在过程中并没有针对浑水的做空报告进行正面解释，反倒是瞧不上对方的小团队，结果就悲剧了。

案例三：瑞幸咖啡引领众神黄昏

瑞幸咖啡堪称是中概股中的神仙股，目前已退出美股市场，其操作完全亮瞎华尔街的投资银行。虽然美国的社会十分割裂，但是商业环境是一流的，尤其是美股的散户，简直是最绿的、刚施完肥的韭菜，很轻易便相信瑞幸咖啡的愿景。

瑞幸的愿景能力十分高超，对标星巴克，凸显中国市场的潜力，融资后大撒币，各种优惠券给予中国的消费者，咖啡刷锅水几近白送，甚至在亏损后重新定义盈利，总之就是一通操作猛如虎，偏偏美股市场很吃瑞幸的“大饼”，甚至股票还完成了增发，股价节节攀升。

随后瑞幸的相关高层抵押股票套现，反身一波操作自雷，导致股票价格暴跌，大捞特捞。这是典型的反面教材，如果东方纸业是给中概股抹黑，那么瑞幸咖啡便是压垮骆驼的最后一根稻草。

赴美上市在所难免

很多人表示，为什么类似滴滴的公司要赴美上市？其实，这就是创业者融资的问题了，融资的平台自然是越发越好，另外高盛等投资银行有着科技行业的鼓吹手之称，既能吹捧其上市公司的股价，又能压制上市公司的不作为。

赴美上市短期内是无法避免的，但是赴美上市的时候应该多考虑大环境，滴滴赴美上市显然是不合时宜的，在中概股名声下滑之际赴美上市，简直是求仁得仁，又有何怨？对此，您有何看法？