良性退出案例（千亿P2P平台宣布良性退出）

小牛在线网站公告

2020年5月9日，小牛在线网贷平台宣布要良性退出，平台累计成交金额过千亿元。

小牛在线在公告中指出：

良性退出期间，平台股东及高管不跑路、不失联、不撤资，与全体出借人共进退。

小牛在线网贷平台这些年一直有着各种传言，最终在这个时候官宣良性退出。

那么，到底什么是良性退出？良性退出情况下投资人的本息一定能够得到保障吗？除了网贷平台，小牛下面的基金产品会受到影响吗？

这边有一些常见的误读，特别在此跟投资人梳理一下：

一、良性退出不等于本息一定有保障

正如小牛在线在公告当中指出：

小牛在线仅能保证在良性退出期间，平台股东及高管不跑路、不失联、不撤资。

而深圳市南山区网金治理办、深圳市南山公安分局经侦大队也同步发表公告，称：

将会密切关注监督小牛在线的清退过程。

南山公安分局公告

所有的文件当中，都并没有任何对于投资人本息予以保障的告知。

就投资人本息偿付的情况，还有待于小牛在线后续的公告方案予以确定。

所谓良性和恶性，从我们经办七年P2P案件的经验来判断，最主要的标准，就是公安机关的立案证明。

如果公安机关认为涉嫌集资诈骗或非法吸收公众存款乃至其他罪名的，从公安机关立案侦查之日起，就是非良性了；

在公安机关正式立案侦查前一般都统称为“良性退出”期间。

因此， 良性退出与否，与投资人本息偿还的保障性并没有直接的关联性。

二、良性退出情况下网贷平台一般的处置方案

从2013年开始的7年来，我一直在参与处理各类的p2p平台良性退出、非良性退出、刑事案件事宜。

一般来说，平台都会想各类办法进行偿付，但偿付显然会是一个长期的过程。

由此，偿付的方式主要会通过以下几个维度进行考虑：

等子弹飞一会

（一）停息付本

在平台正常经营的情况下，平台向投资人支付的款项，一般都是先息后本。

在平台退出期间，为了保障良性和投资人权益及情绪，一般都会更改付款方式。

停止利息的支付，转支付的金额为本金。

（二）本金大小会有区别吗？

平台退出期间，平台一般会根据投资人存量资金的情况，划出一条金额线，并基于不同金额的情况，制定不同的分期支付方案。

一般来说，平台分期支付的期限课程长达数年，长达数十期进行分期支付。

因此，平台方通常会针对投资金额进行分级，制定不同的分期方案。

所以，投资本金的大小会影响兑付的进度，通过本金越小偿付周期会更快一些。

（三）民事诉讼影响的问题

平台推出期间，有的平台会针对就平台提起民事诉讼、仲裁等手续的主体，暂停支付。

比如，红岭创投在良性退出过程当中，在2019年6月24日发布的《关于原兑付专户被冻结情况说明及冻结部分出借人账户提现权的公告》中，明确指出：

“红岭创投将按法律流程应诉，并按法院最终生效判决结果执行，在法院最终判决生效之前，冻结涉及该诉讼相关出借人的账户提现权。”

红岭创投公告

（四）良性退出期间还会有利息吗

根据我们了解的相关良性退出方案，一般会在宣布良性退出之日其，停止计算也停止支付期间的利息。

一般来说，良性退出期间，能保障本金尽大可能性回本，已经殊为不易。

退出期间的利息，多数平台大多无相应的支付能力。

（五）良性退出期间平台之前支付的利息会扣除吗？

有的平台在退出方案当中，会扣除平台宣布良性退出前已经支付的利息，就是计算退出本金中，会扣除平台之前已经向投资人支付的利息和汇报。

但是，这种现象并不具备代表性。

一般来说，在非良性退出的情况下，比如认定为非法集资罪，法院在决定平台分配方案当中，会在本金认定当中，从投资人向平台支付的款项当中，扣除平台已经向投资人支付的利息和汇报，按照其差额计算平台应向投资人退还本金的存量。

但是，正如之前所说，良性和非良性退出，最大的区别就是刑事定罪与否。

因此，并不能拿非良性刑事定罪的司法机关认定本金方式认定良性退出期间本金的认定方式。

良性退出情况下，也并未改变借款合法性的认定。

（六）良性退出期间本金能100%退回吗？

通常来说，良性退出情况下，投资人投资本金金额越小，完全偿付的可能性越大。

一般来说，平台在良性退出期间，针对投资人的投资本金，会在期限和本金打折两个维度进行安排，比如：

方式一：两年二十四期，百分之百本金偿付；

方式二：一年十二期，百分之八十本金偿付；

方式三：三个月三期，百分之五十本金偿付。

并建议投资人选择三种方式当中的一种。

这个只是举例，具体小牛平台，也会针对不同本金金额的投资人，做不同的安排，具体还是要以小牛平台公布的方案为准。

因此，良性退出期间，本金还是有可能100%退回的。

一是受到本金金额的影响，二是会受到退款期限、期数的影响。

三、良性退出情况下，网贷平台相关主体下的基金产品会受影响吗？

现在很多暴雷、跑路下的网贷平台、基金平台，大多都会有“错配”、“超募”等实质资金池的现象产生。

同时，错配、超募也是这个行业的“原罪”，只要平台出事，基本上在这方面都很难做到完全合法合规。

实务当中，如果公安机关立案调查进入到“非良性”退出阶段，基金等所谓的“合法”私募产品，是会列入刑事案件一并处理的，除非私募案件已经在民事诉讼当中。

比如我们早些年经办的最早的“金赛银”基金被认定非法集资案件当中，我们协助其中的某私募基金产品投资人，通过民事诉讼途径实现了私募基金资金的单独处理，并没有列入刑事案件一并处理。

但，一般情况下，进入非良性退出后，私募基金产品会受到影响，进入刑事侦查范围一并处理。

同时，在良性退出阶段，私募产品一般并不会跟网贷平台一并处理。

综上内容，就平台良性退出与非良性退出的界定，平台在良性退出下的一般处理方案，网贷平台良性退出情况下基金产品的影响，根据过往自己的案例，提供一些经验的分享。

同时，每个平台的退出都是个性化非常强的。

期待小牛网贷平台的真正良性退出。